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每月第一天，照例来看各家销量表现。
还是从新势力说起。
蔚来：37705台
小鹏：32158台
理想：33350台
零跑：81569台
小米：30000+台
先上结论：于新势力们来说，月销3万成基准线，新能源正式进入存量分化时代，一超多强格局正在形成。
接下来，enjoy。
01蔚来
2026年5月，蔚来公司交付新车37705台（4月29356台）。
我之前的预测是3.5万。
不得不说，这个表现还是挺猛的。
具体来说：
蔚来品牌20013台（4月19024台）
乐道品牌12029台（4月5352台）
firefly萤火虫5663台（4是4980台）
从量上来看，蔚来品牌变化不大，主要增量来自乐道。
还是分品牌来看。
蔚来品牌这边，新ES8依然单骑救主。
5月交付11475台车，连续五个月获得40万以上车型不分能源形式销量冠军。
5月23日，全新ES8刚达成第十一万台交付里程碑，势头依然非常猛。
只是，ES8越强，越显得其它车型像废物，在售7款车型只拿下不到9000台销量。
乐道这边，月销重回破万。
销量主要来自新L90和全新车型L80（L90五座版）。
L80在5月15日上市，但值得一说的是，这台车上市15天就交付5949台，刷新纯电大五座SUV交付速度纪录。
说明两个问题：
1、L80订单量不错。
2、蔚来乐道产能爬坡终于不像以前那么拉胯了，这是好事儿。
L80+L90双车交付破万，意味着L90交付量是4051台。
L90是在4月21日上市，5月作为第一个完整交付月度，4000出头的销量表现有点一般。
只是不知道，L80+L90后劲儿怎么样。
萤火虫这边还是一如既往，很优秀，交付量破5000台。
没啥好说的，继续保持就行。
这是5月表现。
但是进入到6月，属于蔚来的节奏就要开始了。
蔚来品牌这边，ES9已经上市，49.8万起的整车购买价格，让这台车极具竞争力，那么从这个月开始，ES9或许将迸发出和ES8一样可怖的销量潜力。
乐道这边，L80+L90会持续发力。
与此同时，新乐道L60也将在6月11日正式上市，届时把智驾短板补齐的它也将为乐道品牌贡献新的销量增量。
当然，前提是定价和SKU要做好，别飘。
至此，上半年牌就都打完了。
蔚来给自己立的flag是上半年实现月销破5万。
蔚来二季度的销量指引是11万-11.5万。
4月蔚来销量是29356台，5月37705台，这意味着6月交付量在42939 - 47939 台之间。
也就是说，6月份工厂干冒烟也实现不了5万这个销量目标。
但是，即便如此，蔚来近半年来的改变依然值得夸赞。
而且，随着高价值的ES8+ES9上量交付，二季度蔚来的财报表现应该会不错。
02小鹏
5月，小鹏交付了32158台车，和上个月（31011台）基本持平。
为何总量没变？
因为5月产品阵营没有新鲜血液。
能在如此竞争激烈的市场保持基本盘不失手，已是不易。
小鹏GX是在5月20日上市，5月25日才开始交付，所以能贡献的量相对有限。
所以，主要还是靠之前焕新后的产品阵营来支撑基本盘。
这里其实没什么好说的。
但是，从6月开始，小鹏的销量就会迎来新的增长。
最大增量来自小鹏GX。
这台车已经是妥妥大爆款，尤其是顶配车型，已经火到一塌糊涂：
尤其是小鹏GX纯电版，5月23日的时候交付周期是20-24周，5月29日变到30-34周，截至发稿，已经变成31-35周，热度还在增加。
何小鹏也是尝到了李斌和雷军的快乐。
二季度小鹏预期交付量为100000至106000辆，4月交付31011台，5月交付32158台，这意味着6月交付在36831-42831台之间。
但是，何小鹏真正的重头戏都在下半年。
下半年小鹏G9L、MONA两款SUV车型L03和L05都会上市，这几台车能给小鹏带来至少1.5-2万的销量增量。
值得期待。
03理想
理想5月交付新车33350台，4月这个数字是34085台。
理想五月还是处于产品切换期，不是很妙。
这次，三万多销量主力还是来自纯电。
确切说，是i6这个独苗在撑着。
5月i6交付量再超2万台，连续3个月交付量超2万。
至于i8，大概率只有2000台左右的交付量，不温不火。
MEGA销量则一直徘徊在数百台，也是不温不火。
增程这边，主要任务在清新款增程车型的库存。
当然现在已经都清完了。
新L9是在5月15日上市，5月17日交付，正式开启增程L系列的换代。
目前L9订单状况良好，全新理想L9 Livis在开始销售的两周内获得了超过1万台的大定订单。
产能方面，5月和6月为产能爬坡期，每月产能约4000-5000台。
理想预计二季度L9交付量在8000台左右。
这意味着新L9在5月交付量大概在2000台左右，6月差不多5500-6000台。
此外，新L8已经官宣在6月底发布。
这意味着新L8对6月的销量贡献极其有限，6月也只能依靠现有基本盘。
理想预计，二季度车辆交付量为 95000 至 100000 辆（一季度交付辆95142台），4月交付34085台，5月交付33350台，
那么这意味着6月交付量在2.7万-3.2万台之间，销量是肉眼可见在下滑。
总之，现在的整个局势对理想来说很不利。
不管是销量还是盈利角度来说都是如此。
二季度的理想一直在清库存，毛利不高的i6是销量助力，5月中上市的高价L9才稍稍帮助拉回了毛利，但是不确实销量是否可持续。
6月底才发布的L8同样存在一样的疑问。
所以可预见的是，二季度理想财报依然不是那么好看，唯一可以期待的指标就一个——毛利能回升多少。
想要让资本市场恢复对理想的强信心，只能看下半年了。
下半年理想新L8、新L6以及新纯电旗舰i9都会上市。
尤其是L6，它的成功与否很大程度上决定今年理想增程反攻成效。
李想重申，依旧坚持20%的年增长目标。
按照55万辆的交付量来算，下半年理想月均交付量达到6万辆才能顺利达成目标。
虽然理想还有900多亿现金储备（比蔚来+小鹏都多），但是目前我们还没有看到理想产品线战斗力的回归。
还需要耐心等待。
04零跑
零跑5月全系交付81569台（4月71387台车），再创单月交付历史新高。
对于这个成绩，我并不意外，因为销量破8万在分析里已经写过了。
零跑销量的暴增，增量来自两个：A10和D19。
两台车大卖的核心策略也很简单，超高性价比。
A10：说的是售价不到10万，但是实际售价只要6.58-8.68 万元。
D19，说的是售价不到30万，结果实际售价只要21.98-26.98 万元。
这种超强性价比，是他们能否大卖的核心原因。
零跑的逻辑很简单，用微利换市场、换规模。
打法是新势力最激进的一个，但事实是，确实有效。
在接受媒体采访时，零跑汽车高级副总裁曹力透露：「5月份我们销量会超过2万6、2万7的样子，在6月份我们希望完成3万以上，甚至再往3万5、6冲」。
至于D19，董事长朱江明曾透露，D19在零跑在售车型中订单仅次于A10。
在电话会议中，零跑也表示销量超过公司预期，「希望D19能够稳定在月销过万的水平」。
所以，光这两台车，就能提供四万-5万的销量增量。
这也是为什么零跑销量能从3月的5万出头、4月的7万出头，一直跑到5月的8万出头。
C系列车型（C10、C11、C16）的改款预计将在6月完成上市投放，这意味着销量又会有新的增量。
零跑对二季度销量预期大概是24、25万，这意味着6月零跑销量将在8.7万-9.7万辆。
将再破新的交付纪录。
先别急着震惊，因为对于零跑来说，这才刚刚开始。
以百万年销量目标来算，下半年零跑预计交付量在64万辆。
这意味着，下半年零跑月均销量要突破10万台，可能某些月份月销量11万、12万也会是常态。
所以，从6月开始，我们将见证零跑一次又一次创造新的交付纪录。
05小米汽车
小米5月交付量再超3万辆。
依然在预测之内。
交付大头来自SU7，单车月销两万多肯定是有的。
截至5月6日，新一代SU7发售48天累计锁单超8万台。
在手储备订单很充裕。